Analiza Ekonomiczna

Analiza ekonomiczna jest metodą badawczą odnoszącą się do zjawisk ekonomiczno ? finansowych, zachodzących w podmiocie gospodarczym.

Jedną z metod analizy ekonomicznej jest analiza wskaźnikowa. Polega ona na badaniu sytuacji ekonomicznej przedsiębiorstwa w oparciu o wyznaczone wskaźniki.

Zakres analizy wskaźnikowej:
1. wskaźnik struktury majątków i kapitałów przedsiębiorstwa,
2. wskaźnik dynamiki przedsiębiorstwa,
3. wskaźnik płynności finansowej,
4. wskaźnik rentowności,
5. wskaźnik dźwigni finansowej.

Analizę wskaźnikową przeprowadza się w oparciu o dwa podstawowe dokumenty księgowe: bilans i rachunek zysków i strat.
1. Bilans ? jest to zestawienie majątku przedsiębiorstwa oraz źródeł jego finansowania.
2. Majątek ? nazywanym aktywami i obejmuje 2 podstawowe elementy, czyli aktywa trwałe i aktywa obrotowe.
3. Źródła finansowania majątku to inaczej pasywa, fundusze lub kapitały. Dzielą się na kapitał obcy i własny.
4. Rachunek zysków i strat jest zastawieniem przychodów z prowadzonej działalności oraz kosztów.

Wskaźniki struktur:
Wskaźniki te przedstawiają budowę badanego zjawiska. Powstają przez porównanie części badanego zjawiska do jego całości. Całość badanego zjawiska przyjmowana jest za 100%. Wskaźniki te odpowiadają na pytanie jaki jest udział % części zjawiska w całości.

Wskaźniki dynamiki:
Przedstawiają one zmiany w wielkości badanego zjawiska w czasie. Wielkość badanego zjawiska w raku bazowym przyjmujemy za 100%.
Wskaźnik dynamiki większy od 100%, oznacza wzrost wielkości badanego zjawiska. A wskaźnik dynamiki mniejszy od 100%, oznacza spadek wielkości badanego zjawiska.



2004 2005 Wskaźnik struktury Dynamika
Aktywa trwałe 700 300 70% 85% 100% 120%
Aktywa obrotowe 300 200 30% 15% 100% 80%

1000 ? 100% 700 x 100% 700 ? 100% 300 ? 100%
700 ? x X= 1000 = 70% 900 ? x 200 ? x

WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ:
Wskaźniki te informują o zdolności przedsiębiorstwa do regulowania zobowiązań bieżących, czyli krótkoterminowych.

1. Wskaźnik bieżącej płynności finansowej
Aktywa obrotowe___ Wartość krytyczna tego wskaźnika wynosi 2
B.Pł. = zobowiązania bieżące




2. Wskaźnik testu płynności
Aktywa obrotowe ? zapasy Wartość krytyczna tego wskaźnika wynosi 1
T.Pł. = zobowiązania bieżące


3. Wskaźnik szybkiej wypłacalności
Środki pieniężne___ Idealny poziom wskaźnika wynosi (0,2)
Sz.W. = zobowiązania bieżące

WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI
Wskaźniki te nazywane są również wskaźnikami zyskowności. Informują one o zdolności przedsiębiorstwa do wypracowywania zysku, stosujemy tutaj następujące wskaźniki:
1. Wskaźnik rentowności majątku
Zysk netto___
R.M. = wartość majątku

2. Wskaźnik rentowności kapitału własnego
Zysk netto__
R.K.Wł. = kapitał własny

3. Wskaźnik rentowności sprzedaży
Zysk netto_____
R.S. = przychody ze sprzedaży

4. Wskaźnik rentowności z działalności gospodarczej
Zysk netto__
R.Dz.G. = koszty całkowite
Wskaźnik ten jest często nazywany wskaźnikiem rentowności ogólnej.
Im wyższy poziom wskaźnika rentowności tym zdolność przedsiębiorstwa do wypracowania zysków lepsza.
DŹWIGNIA FINANSOWA
Wskaźnik dźwigni finansowej informuje o wysokości (o poziomie) długów w przedsiębiorstwie. Obliczamy go z następującego wzoru:
Kapitał obcy_
Dź.F. = kapitał własny Wskaźnik ten nie powinien przekroczyć 1

Do oceny efektywności dźwigni finansowej wykorzystujemy kolejne wskaźniki:

1. Wskaźnik wzrostu kapitału własnego
Zysk netto__
Z.K.Wł. = kapitał własny

2. Wskaźnik zwrotu kapitału całkowitego
Zysk netto odsetki
Z.K.Cał. = kapitał całkowity

3. Wskaźnik kosztu długu
Odsetki__
K.Dł. = kapitał obcy

Jeżeli między wyliczonymi wskaźnikami spełniona jest nierówność 1>2>3 oznacza to że przedsiębiorstwo dobrze gospodaruje pożyczonymi środkami pieniężnymi, może ubiegać się o dodatkowe kredyty, które powinny mu być przyznane.


Jeżeli nierówność ta nie zachodzi, jest to oznaka złego gospodarowania środkami pieniężnymi i mimo ubiegania się o dodatkowy kredyt nie zostanie on firmie przyznany.

Zadanie:
Na podstawie danych zawartych z tabeli, przeprowadź analizę:
Wyszczególnienie 2002 r. 2003r.
Aktywa trwałe 2 600 zł. 5700 zł.
Aktywa obrotowe
- zapasy
- śr. pieniężne
- inne 700
500
50
150 900
600
150
150
Kapitał własny 2000 4300
Zobowiązania długoterminowe 300 1000
Zobowiązania bieżące 1000 1300
Sprzedaż 3200 3600
Koszty całkowite 2200 2400
Zysk netto 1000 1300


Zadanie 1.
Analiza struktury i dynamiki majątku i kapitałów.

Wskaźnik struktury 2002 rok 2003 rok Wskaźnik dynamiki Rok bazowy 2002 rok 2003 rok
Aktywa trwałe 79% 86% A.T. 100% 219%
Aktywa obrotowe 21% 14% A.O. 100% 129%
Kapitał własny 61% 65% K.Wł. 100% 215%
Zob. długoterminowe 9% 15% Z.Dł. 100% 333%
Zob. bieżące 30% 20% Z.K. 100% 130%


2002r.
AT AO = 3300 ? 100% 2600 x 100%
2600 ? x X = 3300 = 78,7 ~ 79%

3300 ? 100% 2200 x 100%
2200 ? x X = 3300 = 60,6 ~ 61%

3300 ? 100% 300 x 100%
300 ? x X = 3300 = 9%

2003r.
6600 ? 100% 5700 x 100%
5700 ? x X = 6600 = 86,3 ~ 86%

6600 ? 100% 4300 x 100%
4300 ? x X = 6600 = 65,15 ~ 65%

6600 ? 100% 1000 x 100%
1000 ? x X = 6600 = 15,15 ~15%

Wskaźniki dynamiki

2600 ? 100% 5700 x 100%
5700 ? x X = 2600 = 219%

700 ? 100% 900 x 100%
900 ? x X = 700 = 129%

2000 ? 100% 4300 x 100%
4300 ? x X = 2000 = 215%

300 ? 100% 1000 x 100%
1000 ? x X = 300 = 333%

1000 ? 100% 1300 x 100%
1300 ? x X = 1000 = 130%

Opis struktury
Udział aktywów trwałych w majątku całko. w 2003 r. w stosunku do r. 2002 wzrósł o 7%.
Udział aktywów obrotowych w majątku całko. w 2003 r. w stosunku do r. 2002 wzrósł o 7%.
Udział kapitału własnego w pasywach ogółem w 2003 r. w stosunku do r. 2002 wzrósł o 4%.
Udział zob. długoterm. w pasywach ogółem w 2003 r. w stosunku do r. 2002 wzrósł o 6%.
Udział zob. bieżących w pasywach ogółem w 2003 r. w stosunku do 2002 r. zmalał o 10%.

Opis wskaźników dynamiki
Wartość aktywów trwałych w 2003 r. w stosunku do 2002 r. wzrosła o 119%.
Wartość aktywów obrotowych w 2003 r. w stosunku do 2002 r. wzrosła o 29%.
Wartość kapitału własnego w 2003 r. w stosunku do 2002 r. wzrosła o 115%.
Wartość zob. długoterminowych w 2003 r. w stosunku do 2002 r. wzrosła o 233%.
Wartość zobowiązań bieżących w 2003 r. w stosunku do 2002 r. wzrosła o 30%.

Zdanie 2
Analiza płynności finansowej.

Wskaźnik płynności finansowej 2002 rok 2003 rok
B.Pł. (w. bieżącej płynności finansowej) 0,7 0,69 (2)
T.Pł. (w. testu płynności) 0,2 0,23 (1)
Sz.W. (w. szybkiej wypłacalności) 0,05 0,12 (0,2)

2002r. 2003r.
Aktywa obrotowe
B.Pł. = zob. bieżące
700 900
B.Pł. = 100 = 0,7 B.Pł. = 1300 = 0,69

aktywa obrotowe - zapasy
T.Pł. = zob. bieżące
700 -500 900 x 600
T.Pł. = 1000 = 0,2 T.Pł. = 1300 = 0,23

Środki pieniężne
Sz.W. = zob. bieżące
50 150
Sz.W. = 1000 = 0,05 Sz.W. = 1300 = 0,12

Opis płynności finansowej
Zdolność przedsiębiorstwa do regulowania zobowiązań bieżących w 2003 roku w stosunku do roku 2002 uległa polepszeniu, ponieważ dwa wskaźniki płynności finansowej (test płynności, szybka wypłacalność) w 2003 roku poprawiły swój poziom, ponieważ

przybliżyły się do wymaganej wartości krytycznej. Tylko jeden wskaźnik (bieżącej płynności) pogorszył swój poziom w 2003 ponieważ oddalił się od wymaganej wartości krytycznej.

RENTOWNOŚĆ
Na podstawie danych zawartych w tabeli przeprowadź analizę:

Wyszczególnienie 2001 rok 2002 rok
Aktywa trwałe 1200 1200
Aktywa obrotowe 1800 2300
Kapitał własny 1500 1500
Kapitał obcy 1500 2000
Odsetek od kredytu 1500 200
Zysk netto 1000 750
Koszty całkowite 700 1300
Przych. ze sprzedaży 900 1900


Wskaźniki rentowności 2001 rok 2002 rok
R.M. 0,33 0,21
R.K.W. 0,67 0,50
R.S. 1,11 0,39
R.O. 1,43 0,58

Rentowność majątku
Zysk netto
R.M. = majątek (aktywa trwałe i obrotowe)

1000 750
3000 = 0,33 3500 = 0,21

Rentowność kapitału własnego
Zysk netto_
R.K.W = kap. własny

1000 750
1500 = 0,67 1500 = 0,5

Rentowność sprzedaży
Zysk netto____
R.S. = przychód ze sprzedaży

1000 750
900 = 1,11 1900 = 0,39

Rentowność ogółem (działalności gospodarczej)
Zysk netto___
R.O. = koszty całkowite

1000 750
700 = 1,43 1300 = 0,58

Opis wskaźników rentowności
Zdolność przedsiębiorstwa do wypracowywania zysku w 2002r. w stosunku do 2001r. uległa zdecydowanemu pogorszeniu ponieważ wszystkie wskaźniki rentowności w 2002r. osiągnęły mniej korzystny poziom ponieważ były niższe niż w roku 2001. Oznacza to, że:
- każda złotówka zainwestowana w majątek wypracowała w przedsiębiorstwie w 2002r. 0,21zł zysku a w 2001r. 0,33zł.

- każda złotówka kapitału własnego dostarczyła przedsiębiorstwu W 2002r. 0,50 zł zysku a w 2001r 0,67zł.


- każda złotówka przychodu ze sprzedaży dostarczyła przedsiębiorstwu w 2002r. 0,39zł zysku a w 2001r. 1,11zł.
- kazda złotówka poniesionych kosztów zwróciła się przedsiębiorstwu w 2002r. w wysokości 0,58zł zysku a w 2001r. 1,43zł

Dźwignia finansowa i jej efektywność

Dź.F. 2001 rok 2002 rok
1 1,33
Z.K.W. 0,67 0,50
Z.K.C. 0,38 0,27
K.D. 0,1 0,1
Dźwignia finansowa
Kapitał obcy
Dź.F. = kapitał własny

1500 2000
1500 = 1 1500 = 1,33

Zwrot kapitału własnego
Zysk netto__
Z.K.W. = kapitał własny

1000 750
1500 = 0,67 1500 = 0,50

Zwrot kapitału całkowitego
Zysk netto odsetki
Z.K.C = kapitał całkowity (własny obcy)

1000 150 1150
3000 = 3000 = 0,38

750 200 950
3500 = 3500 = 0,27

Koszt długu
Odsetki__
K.D. = kapitał obcy

150 200
1500 = 0,1 2000 = 0,1



Opis dźwigni finansowej i jej efektywności.
Poziom długu w przedsiębiorstwie w 2002r. w stosunku do 2001r. zwiększył się co potwierdza wyższy poziom wskaźnika dźwigni finansowej.

W 2002r. mimo wzrostu wysokości długu przedsiębiorstwo może ubiegać się o kolejne kredyty, które powinny mu być przyznane. Ponieważ spełniona jest wymagana nierówność.

2001 ? 1 > 2 >3 2002 ? 1 > 2 > 3
0,67 > 0,38 > 1 0,5 > 0.27 > 0,1